Дневной обзор. "Яндекс" переписывает максимумы

К 15:15 мск индекс МосБиржи повышался на 0,47% до 3068,34 п., а РТС рос на 0,34% до 1311,54 п. Пока в Европе инвесторы испытывали сомнения, российский рынок продолжил восстанавливаться, чему способствовал ряд корпоративных новостей. Во-первых, бумаги Yandex включены в индекс MSCI Russia, что должно позитивно отразиться на их ликвидности, а также интересе нерезидентов. Главный аналитик «Открытие Брокер» по российскому рынку Алексей Павлов прокомментировал ситуацию следующим образом: «Вес акций „Яндекса“ в индексе MSCI Russia составит около 8,1%, что, по оценкам, приведёт к притоку в эти бумаги со стороны пассивных фондов порядка $1,0–1,5 млрд. Это примерно эквивалентно двухнедельному обороту (Нью Йорк + Москва) по бумагам компании. Показатель FIF (foreign inclusion factor, применительно к российским компаниям — оценка free float) „Яндекса“ оценён в 0,95. В результате, по оценке, на вчерашнее закрытие капитализация IT-компании с поправкой на FIF немного недотягивала до аналогичного показателя „Норникеля“ в битве за 4-е место в индексе MSCI Russia, что даёт бумаге повышенный вес в индексе MSCI Russia 10/40. Впрочем, пересмотр последнего будет осуществляться по ценам закрытия на 19 августа, так что расклад сил ещё может измениться в любую сторону». X5 Retail Group сообщила о росте прибыли в II квартале на 20,5% при росте выручки на 12,9%. Отчётность X5 Retail подтвердила тенденцию роста прибыли и выручки в секторе на фоне COVID-19 шока. Впрочем, подобных итогов можно было ожидать, так как на продовольственную розницу пролился спрос, который ранее поглощался предприятиями общественного питания. В бумагах «РУСАЛа» сложился пессимизм, так как отчётность за I полугодие показала падение скорректированной EBITDA на 58,5% до $219 млн из-за падения мировых цен на алюминий. Снижение прибыли повышает актуальность получения дивидендов от ГМК «Норникель» в полном объёме для обслуживания собственных обязательств компании. В лидерах дня были акции Yandex, банка «Санкт-Петербург», привилегированные бумаги «Транснефти», «Магнита» и «Ленты». Слабее всех оказались TCS Group, НЛМК, En+ Group, «МРСК Центр» и «ПИК». Активность была сравнима с предыдущим днём. К середине торгов объём сделок на основной секции Московской биржи достиг 45 млрд рублей.

Рубль слабел против евро, но смог укрепить свои позиции против доллара США, что отражало расклад на глобальном Forex. К середине московских торгов баррель Brent стоил около 3330 рублей. Ставки MosPrime на день выросли до 4,28%, на неделю не изменились 4,37%, а на месяц выросли до 4,47%. Индекс доллара терял более 0,4%. Накануне рубль оказался в тройке аутсайдеров валют развивающихся стран, но, похоже, что его высокая доходность всё ещё не оставляет в покое инвесторов. Тем более что здоровье самого доллара остаётся весьма неважным. Бюджетный дефицит США за период с октября по июнь превысил $2,8 трлн и, вероятно, будет выше $3,0 трлн к концу сентября. Основным финансистом госдолга США остаётся ФРС, которая проводит агрессивную политику количественного смягчения. В России дефицит бюджета в период с января по июль достиг 1,522 трлн рублей, но финансируется он за счёт резервов и заимствований на открытом рынке. Впрочем, последний аукцион ОФЗ-ПК выпуска 24021 показал, что инвесторы пока не готовы к более низким доходностям. На вторичном рынке ОФЗ со средними сроками исполнения демонстрируют доходность ближе к 5,9%-6,0%, что сохраняет прежний разрыв с показателем инфляции на уровне 2,6%-2,8%. К 15:15 мск пара USD/RUB – 73,69 (-0,03%), EUR/RUB – 87,19 (+0,4%).

В Европе испытывали целую серию сомнений. Во-первых, в Германии отмечен резкий рост заболеваемости COVID-19 на фоне общественного неприятия масочно-перчаточного режима. Американские новости об отсутствии согласия демократов и республиканцев по экономическому пакету также заставляют сомневаться в дальнейшем дожде «бесплатных» денег. Если же ещё обратить внимание на заявление экономического советника Белого дома Ларри Кадлоу, что экономика США демонстрирует способность восстановиться без дополнительной помощи, то рынкам вовсе стоит задуматься о длительности сверх мягкой политики ФРС. Основные продажи на европейском рынке проходили в секторе базовых материалов, а вот сектор телекоммуникаций был в плюсе. Германский сталевар Thyssenkrupp сообщил об убытках в размере 679 млн евро за II квартал. Пивоваренная Carlsberg ожидает падения прибыли в текущем году на 10%-15% из-за социальных ограничений в Европе и Китае, которые препятствуют продажам продукции компании. Телекоммуникационная Deutsche Telekom, напротив, не только нарастила прибыль, но и улучшила прогнозы на текущий год, поскольку социальные ограничения повысили востребованность услуг связи. К 15:15 мск FTSE 100 – 6215,26 п. (-1,03%), DAX – 13025,05 п. (-0,26%), CAC 40 – 5058,96 п. (-0,28%).

Нефть оставалась в минусе, но слабый доллар защищал её от какого-либо резкого падения. Международное энергетическое агентство ухудшило собственный прогноз падения спроса на нефть в текущем году на 140 тыс. бар. до 8,1 млн бар. суточного потребления. Таким образом, средний показатель спроса составит 91,9 млн бар. в сутки. Основным источником слабости остаётся спрос на авиатопливо, поскольку именно в этой индустрии происходит самое медленное восстановление. В апреле километраж авиаперевозок упал на 80%, а в июле этот показатель всё ещё демонстрировал падение на 67%. Опасения вполне обоснованные, но наиболее активное восстановление авиаперевозок началось в августе. Поэтому показатель километража полётов будет уже не столь удручающим. Если же ещё вспомнить о росте продаж автомобилей в Китае, то последствием COVID-19 может стать то, что потребители будут склонны к использованию личного транспорта вместо общественного для профилактики безопасности своего здоровья. К 15:15 мск Brent – $45,39 (-0,09%), WTI – $42,71 (+0,09%), золото – $1936 (-0,67%), медь – $6288,71 (-1,33%), никель – $14195 (-0,44%).

Индекс доллара снижался на 0,28% до 93,15 п. Доходность по 10-летним казначейским обязательствам США выросла до 0,68% по сравнению с 0,67% в утренние часы. К 15:15 мск пара EUR/USD – $1,184 (+0,46%), GBP/USD – $1,309 (+0,48%), USD/JPY – 106,96 (+0,08%).

Американский рынок испытывает неуверенность из-за отсутствия соглашения между демократами и республиканцами по экономическому пакету. Фьючерсы на основные индексы США указывали на снижение DJIA и S&P 500 на 0,1% в начале дня, а вот NASDAQ может подрасти на 0,3%. Впрочем, пока статистика всё же больше подтверждает слова Ларри Кадлоу о том, что экономика может и не нуждаться в дополнительных стимулах. Диверсифицированный промышленный конгломерат 3M, к примеру, отмечает заметный рост спроса на свою продукцию в июле. Производитель сетевого оборудования Cisco Systems отчитался лучше прогнозов по прибыли, но сообщил о падении выручки. Прогноз также был немного снижен. Статистика по первичным обращениям за пособием по безработице вовсе демонстрирует существенное улучшение. На прошлой неделе число обращений сократилось до 963 тыс. по сравнению с 1,19 млн неделей ранее. Число получающих пособие сократилось до 28,26 млн с 31,3 млн. Вполне вероятно, что рынок найдёт в статистике повод для роста, так как она свидетельствует о том, что распространение COVID-19 в США не мешает восстановлению деловой активности. Кроме того, сокращение числа новых безработных в США также является хорошей новостью для нефти и российского рынка.